Ренессанс страхование

▪️Страховые премии за первое полугодие выросли на 8,3% г/г, до 100 млрд рублей, но группа получила чистый убыток 1,4 млрд рублей. На результат повлияла отрицательная переоценка инвестиционного портфеля. Ещё в июле компания сообщила, что полностью покрыла этот убыток. Отчёт по МСФО за девять месяцев планируют представить 16 ноября.

▪️Инвестиционный портфель на конец июня составил 308 млрд рублей (+7,4% с начала года). Ставку на длинные облигации сохраняют, но новые средства направляют в более короткие государственные бумаги, чтобы уменьшить колебания стоимости портфеля. Собственные позиции в акциях практически убрали, лимиты на корпоративных заёмщиков ужесточили.

▪️Проблема не только в переоценке облигаций. В страховании, кроме страхования жизни, комбинированный коэффициент убыточности составляет около 105–106%: выплаты и расходы превышают доходы от страхования. Подорожание ремонта и медицинских услуг не удалось сразу переложить в тарифы. В течение 2027 года рассчитывают вернуть этот бизнес к положительному страховому результату.

▪️Приоритет сместился с роста доли рынка на прибыльность. Компания сокращает активность в ОСАГО и делает больший акцент на каско и страховании имущества бизнеса. По корпоративным рискам собственное удержание составляет около 100 млн рублей на риск, остальное покрывается перестрахованием. При пересмотре условий перестрахования эта нагрузка может увеличиться.

▪️Коэффициент достаточности капитала на конец полугодия составил 130% при регуляторном минимуме 105%. Кредитного долга у группы нет, но результат чувствителен к стоимости инвестиционных активов и страховым выплатам. Поэтому отсутствие заимствований само по себе не устраняет риски для акционера.

▪️Дивидендные выплаты временно заменили обратным выкупом акций. Программа предусматривает до 5 млрд рублей на выкуп и погашение до 10% уставного капитала. Вернуться к дивидендам рассчитывают в 2027 году после завершения программы и восстановления прибыли. Это ожидание, решение о выплатах пока не принято.

▪️От внедрения ИИ ожидают не менее 1 млрд рублей дополнительного эффекта на уровне чистой прибыли после 2027 года. Речь о проектах, которые планируют запустить до конца следующего года. Это предварительная оценка: фактическую экономию ещё предстоит подтвердить.

▪️Расходы на IT составляют около 2,5 млрд рублей в год. Увеличивать общий бюджет ради ИИ пока не планируют: средства перераспределяют с других проектов. На 2027 год поставлена задача удержать операционные расходы от роста, а при успешном внедрении новых решений – сократить их.

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

$RENI

Книга «Теория игр» вышла в 2008 году под названием The Art of Strategy. Ее авторы — Авинаш Диксит, профессор экономики Принстонского университета, и Барри Нейлбафф, профессор Йельской школы менеджмента. Диксит известен своими исследованиями в области экономической теории, а Нейлбафф сочетает академическую работу с практическим применением теории игр в бизнесе. Этот опыт позволил им объяснить сложные концепции через понятные жизненные ситуации.

Книга посвящена принятию решений в ситуациях, когда результат зависит от действий других людей. На примерах из бизнеса и повседневной жизни авторы объясняют основы стратегического мышления. Они показывают, как учитывать интересы участников и предвидеть их реакцию. Для розничного инвестора это полезное дополнение к анализу отчетности и оценке стоимости компаний.

Одна из центральных идей книги — оценивать решение вместе с его возможными последствиями и ответными действиями других участников. Например, снижение цен может увеличить продажи компании, но вызвать аналогичную реакцию конкурентов. В результате рост объемов будет сопровождаться падением рентабельности всей отрасли. Такой подход помогает внимательнее оценивать планы бизнеса и устойчивость его конкурентных преимуществ.

Отдельное внимание авторы уделяют стимулам и убедительности обещаний. Применительно к инвестициям это помогает лучше понимать решения менеджмента и крупных акционеров. Если вознаграждение руководителей зависит преимущественно от выручки, расширение бизнеса может стать для них важнее прибыльности. Анализ мотивации позволяет заметить возможные расхождения между интересами руководства и миноритарных акционеров.

Идеи книги полезны и для понимания рыночных ожиданий. Хорошие результаты компании могут быть заранее учтены в котировках, поэтому сами по себе не гарантируют роста акций. Инвестору важно сопоставлять собственную оценку перспектив бизнеса с ожиданиями рынка. «Теория игр» развивает привычку учитывать разные позиции и помогает формулировать более обоснованные инвестиционные решения.

$RENI

В честь пятилетия IPO RENI дарим акционерам промокод на 5 000 баллов — эквивалент 5 000 рублей — при оформлении страховых продуктов до конца 2026 года. 

Чтобы получить промокод, зарегистрируйтесь в Программе привилегий для акционеров RENI и подтвердите наличие акций выпиской со счета депо от вашего брокера. Участие в программе дает возможность получить скидку на наши продукты, а применение промокода — дополнительно 5 000 баллов на бонусный баланс. Количество промокодов ограничено. 

Если у вас возникнут вопросы о регистрации в программе или получении промокода, а также если Вы были ранее зарегистрированы в Программе Привилегий и хотите получить промокод, напишите нам на электронную почту IR-службы:: ir@renins.com

$RENI

«Ренессанс жизнь» совместно с юридической компанией «Лемчик, Крупский и Партнеры» запускает программу «Юридический щит»: комплексное решение для защиты от рисков субсидиарной ответственности.

Субсидиарная ответственность остается одним из наиболее серьезных рисков для руководителей и собственников бизнеса: ее последствия способны затронуть не только активы компании, но и личное имущество. При этом заранее оценить вероятность наступления такого события крайне сложно, а принимать решения в разгар кризиса особенно тяжело.

Программа «Юридический щит» предлагает системный подход, выстраивая сразу два контура защиты: юридический и финансовый.

Юридическая составляющая программы обеспечивает клиенту заранее сформированную поддержку. Еще до возникновения рисков фиксируется команда юристов «Лемчик, Крупский и Партнеры», которая берет дело в работу сразу после поступления заявления о привлечении к субсидиарной ответственности. Это избавляет клиента от необходимости в стрессовой ситуации искать надежную защиту и заново вводить специалистов в курс дела: команда уже владеет контекстом и готова оперативно приступить к действиям.

Финансовая часть программы базируется на договоре накопительного страхования жизни. Ключевое преимущество этого инструмента заключается в особом правовом статусе средств: они исключаются из состава имущества, на которое может быть обращено взыскание, а страховая выплата не подлежит направлению на погашение обязательств по субсидиарной ответственности. При наступлении предусмотренного договором события деньги выплачиваются клиенту либо назначенному им лицу, позволяя сохранить финансовую стабильность в сложный период. Срок программы составляет 5 лет, минимальная сумма  - 6 млн рублей.

Накопительный характер программы позволяет формировать капитал, а не просто оплачивать страховую защиту. Такой подход исключает ситуацию, при которой деньги тратятся на защиту от риска, а при отсутствии события полностью утрачиваются.

«Мы предлагаем без потерь подготовиться к событию, вероятность которого трудно оценить заранее, а последствия могут быть очень серьезными. Так как для нас важно, чтобы клиент не оставался один на один с кризисом: и в юридическом, и в финансовом плане. Наша программа ориентирована на руководителей, собственников бизнеса и других лиц, которые потенциально могут столкнуться с риском субсидиарной ответственности и стремятся заранее выстроить надежную систему защиты», - отмечает вице-президент «Ренессанс жизнь» Владимир Экштайн.

$RENI

Искусственный интеллект поможет компании перестроить процессы и перейти от выплаты компенсации к решению задачи клиента. Наш опыт показывает, что клиенту нужна не выплата, а решенная задача - вылечиться, починить машину, защитить семью, накопить. Страховая компания будущего поможет выбрать лучшее решение, проведет клиента по всему пути, чтобы его устроил результат. Например, клиенту подскажут, к какому врачу и в какую клинику лучше пойти по его вопросу, запишут на прием, согласуют лечение и будут сопровождать до выздоровления, а не до оплаченного счета. 

Часть таких решений уже работает. Голосовые роботы без участия оператора обрабатывают 42% входящих звонков в сервисный контакт-центр. ИИ-бот в личном кабинете самостоятельно закрывает 35% обращений. Ассистент в ДМС сократил время согласования медицинских назначений с часа до пяти минут. 

Программа ИИ-трансформации стартовала в августе 2026 года. Около 300 руководителей подразделений прошли обучение. Компания проанализировала бизнес-процессы, воронки продаж и продуктовую линейку, после чего сформировала портфель из 34 проектов. Их финансовый эффект оценивается в несколько сотен миллионов рублей. Часть инициатив уже проходит пилотирование, некоторые решения готовятся к масштабированию. 

Каждый проект получает финансирование на масштабирование только после подтверждения экономической эффективности. Результаты проверяет финансовый блок компании. По предварительной оценке, чистый финансовый эффект проектов, запущенных до конца 2027 года, может составить около 1 млрд рублей*. 

Мировые страховые компании уже демонстрируют измеримые результаты внедрения ИИ. Например, китайская Ping An использует ИИ для ведения 80% клиентского обслуживания, американская Chubb ставит целью автоматизировать 85% ключевых процессов андеррайтинга и урегулирования в течение трех - четырех лет. 

«Через несколько лет клиенты будут выбирать страховую компанию по тому, насколько она облегчает им жизнь, а не по цене полиса. Чтобы стать такой компанией, недостаточно встроить ИИ в существующие процессы - необходимо переосмыслить саму модель бизнеса. Мы пересобираем компанию целиком: продукты, процессы и роли людей. Наш подход также предполагает, что каждый проект защищает свой эффект в деньгах и получает средства на масштабирование только после успешного «пилота». Я надеюсь, что клиенты компании со временем увидят результаты в улучшенном сервисе и в более быстрых выплатах, а акционеры - во вкладе в финансовые результаты компании», - рассказала генеральный директор Группы Ренессанс страхование Юлия Гадлиба. 

*Важная информация: Настоящее сообщение содержит заявления прогнозного характера, включая ожидания Группы в отношении потенциального экономического эффекта от программы ИИ-трансформации. Такие заявления основаны на текущих предположениях, оценках и планах менеджмента и не являются гарантией достижения заявленных результатов, финансовых показателей или доходности для акционеров.

$RENI

21 октября 2026 года исполняется пять лет с начала торгов акциями ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (MOEX: RENI) на Московской бирже. Компания провела IPO в октябре 2021 года и привлекла 17,7 млрд рублей.

Сегодня акции Группы торгуются под тикером RENI, включены в котировальный список 1-го уровня. Признанием высокого уровня наших стандартов корпоративного управления и открытости перед инвесторами стало включение акций компании в ключевой биржевой индекс страны – Индекс МосБиржи в 2025 году. Наша компания второй год подряд занимает первое место по ESG-прозрачности среди российских страховых компаний в рэнкинге «Эксперт РА».

За пять лет сформировалась широкая база акционеров. Акциями RENI владеют почти 120 тыс. частных инвесторов, а также многие крупные российские инвестиционные фонды. С 2023 года Группа выплатила акционерам почти 13,5 млрд рублей дивидендов, а сейчас реализует программу обратного выкупа акций с рынка (buyback) с последующим погашением до 10% уставного капитала. После погашения количество акций в обращении сократится, а доля каждого акционера в компании пропорционально увеличится.

Напоминаем, что для наших акционеров действует особая программа привилегий на продукты и сервисы компании, подробнее по ссылке: www.renins.ru/wsm/program/partner/shareholder  

Юлия Гадлиба, генеральный директор Группы Ренессанс страхование, заявила:

«Благодарю наших акционеров за доверие. 2021 год стал для нас историческим. Мы стали первой страховой компанией, которая провела международное первичное размещение акций (IPO) в России. Инвесторы поверили в нашу команду, стратегию и способность реализовать заявленные планы. 

За пять лет наш бизнес вырос вдвое — до 205 млрд рублей страховых премий по итогам 2025 года. За это время мы вывели на рынок десятки новых страховых и комплементарных продуктов, многие из которых стали инновационными для рынка, а также провели несколько успешных сделок M&A. 

Сегодня Ренессанс страхование — уже не просто страховая компания, а крупная финансово-страховая группа, объединяющая несколько компаний. Мы последовательно формируем экосистему, предлагающую решения для ключевых потребностей клиентов — от защиты автомобилей, имущества и здоровья до управления благосостоянием. 

Мир находится на пороге революционных изменений, связанных с развитием искусственного интеллекта, и особенно значимыми они станут для страхования как бизнеса, основанного на данных. Мы применяем технологии ИИ уже несколько лет, а впереди — новый, гораздо более масштабный этап ИИ-трансформации всей Группы в интересах наших клиентов, сотрудников и акционеров».

$RENI

В прошлом посте я писал про переоценку активов, как фактор влияния на итоговый результат. Ренессанс тут яркий пример того, как переоценка активов способна влиять на конечный результат сильнее самой деятельности и от этой специфики никуда не деться

По итогам 1П26 Ренессанс Страхование неожиданно получило чистый убыток в 1,4 млрд рублей против прибыли 5,92 млрд годом ранее. При этом страховой бизнес рос, сборы премий увеличились на 8,3%, достигнув 100 млрд рублей, клиентская активность сохранялась, финансовая устойчивость компании оставалась достаточно высокой.

Все потому, что компания столкнулась с масштабной отрицательной переоценкой ценных бумаг, которая практически перечеркнула заработанные доходы.

Стоимость порфеля компании на конец июля составляла около 308 млрд рублей. Из них 40% корпоративные облигации, 26% государственные. То есть, примерно 2/3 портфеля были вложены в долговые инструменты. Но при настолько крупном портфеле даже сравнительно небольшие изменения рыночных цен способны приводить к серьезным колебаниям финансового результата.

Забавно, что отрицательная переоценка финансовых инструментов на конец 2 квартала составила 9,71 млрд рублей, а за 1П25 аналогичная статья принесла положительный результат в 6,54 млрд рублей. Именно динамика долгового рынка стала ключевым фактором ухудшения результата.

Ситуация выглядит парадоксально, ведь ЦБ всме это время проводил политику снижения ставки, а облигации при таком сценарии обычно должны дорожать. Однако рынок ориентируется не столько на ставку, сколько на ожидания ее дальнейшего движения. Инвесторы изначально рассчитывали на более быстрое смягчение ДКП, а реальные перспективы оказались менее благоприятными. Доходности новых выпусков поползли вверх, а стоимость старых выпусков упала.

Стратегия RENI изначально заключалась в том, что компания заранее сформировала существенные позиции в облигациях, рассчитывая заработать на будущем снижении ставок. Однако, чем выше чувствительность портфеля к изменению ставок, тем ощутимее последствия неблагоприятного движения рынка. И это важный урок для нас с вами, на примере крупной компании.

Но важно понимать разницу между отрицательной переоценкой и фактической потерей денег. Более того, процентные доходы по соответствующей категории финансовых инструментов увеличились с 11,69 до 15,40 млрд рублей.

Полностью объяснить ухудшение только переоценкой и на этом успокоиться было бы неправильно. Параллельно ухудшилась прибыльность основного страхового бизнеса, страховая выручка выросла на 9,2%, тогда как расходы на оказание страховых услуг увеличились на 19,3%. В результате прибыль от страховых услуг сократилась с 8,32 до 4,81 млрд рублей, а значит, рыночные потери все таки наложились на снижение операционной рентабельности.

Несмотря на масштаб отрицательной переоценки, признаков критического ухудшения финансовой устойчивости на конец полугодия не наблюдалось. Активы группы составляли 348,67 млрд рублей, собственный капитал 53,91 млрд, а коэффициент достаточности капитала находился на уровне 130% при минимальном нормативе 105%. За 9м26 Группа получила 5,5 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ и все равно это на 36,2% меньше прошлогоднего результата.

Компании с собственным инвестпортфелем постоянно сталкиваются с переоценкой и если вы держите такие в своем портфеле, то нужно понимать, какие показатели изменились только "на бумаге", а какие отразились на реальной деятельности.

Если переоценка активов способна изменить миллиардную прибыль на убыток, какие показатели могут объективно отразить реальное положение компании? На что привыкли ориентироваться лично вы? Пишите ответы под постом и подписывайтесь $RENI

16 октября 2026 года на e-disclosure.ru мы опубликовали отчетность ПАО «Группа Ренессанс Страхование» по ОСБУ за 9 месяцев 2026 года, которая включает в себя только наш бизнес Non-Life страхования («Страхование иное, чем страхование жизни»). 

Выручка сегмента за 9 месяцев 2026 года увеличилась на 6% г/г до 57,3 млрд руб. 

Результат от оказания страховых услуг за 9 месяцев 2026 года достиг 1,9 млрд рублей, снизившись на 57% г/г (4,3 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года). 

Результат от инвестиционной деятельности за 9 месяцев 2026 года достиг 7,6 млрд рублей, снизившись на 31% г/г (11,1 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года). 

Общие и административные расходы за 9 месяцев 2026 года составили 4,3 млрд рублей, снизившись на 27% г/г (5,9 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года). 

Чистая прибыль за 9 месяцев 2026 года составила 5,5 млрд рублей, снизившись на 36% г/г (8,6 млрд рублей). Обращаем внимание, что показатели по прибыли за 9 месяцев 2025 года были пересчитаны, по сравнению с опубликованными год назад, в результате чего чистая прибыль Non-life за 9 месяцев 2025 года выросла с 8,0 млрд руб. до 8,6 млрд руб.

Капитал компании за 9 месяцев 2026 года вырос с начала года на 10% до 81,4 млрд рублей. 

Комментарий: Мы рекомендуем инвесторам полагаться на групповую отчетность по МСФО за 9 мес. 2026 г., которая будет раскрыта 12 ноября 2026 года, т.к. расхождения между ОСБУ сегмента Non-Life и МСФО всей Группы на уровне чистой прибыли могут быть существенными. Отчетность по ОСБУ учитывает результаты внутригрупповых операций, которые элиминируются в рамках групповой отчетности. В следствие этого чистая прибыль Группы по МСФО за тот же период может существенно отличаться от ОСБУ за счет показателей нашего Life сегмента, на который приходится основная часть общего инвестиционного портфеля, испытывающего волатильность в условиях текущего облигационного рынка РФ.

$RENI

Пенсионные накопления могут стать одним из ключевых источников долгосрочного капитала для развития российского фондового рынка и финансирования экономики, заявил президент Владимир Путин на встрече с членами «Деловой России». При этом вложение таких средств должно сопровождаться максимально надежной защитой интересов граждан.

По словам президента, потенциал российского фондового рынка пока реализован не полностью. Рынок остается устойчивым и надежно функционирует, однако для достижения поставленных целей необходимо активнее привлекать внутренние частные средства, в том числе капитал корпоративных пенсионных фондов.

Путин отметил, что мировой опыт показывает значимую роль фондов развития и роста в экономике. В условиях сокращения присутствия иностранного капитала России необходимо эффективнее использовать собственные источники финансирования, которые уже существуют, но пока задействованы недостаточно.

«Искать собственные источники финансирования — это правильно. Тем более что они у нас есть и используются неэффективно», — сказал президент. Вместе с тем Путин подчеркнул, что вовлечение пенсионных денег в финансирование экономики требует особенно осторожного подхода. Средства граждан должны быть надежно защищены, а в случае пенсионных накоплений гарантии должны быть «железобетонными». Каждый шаг в этом направлении необходимо тщательно проработать, заявил он.

Поводом для обсуждения стало предложение заместителя генерального директора HeadHunter Марии Комаровой разработать концепцию экосистемы фондов роста. Такие фонды могли бы направлять долгосрочный капитал в российские компании и способствовать достижению цели по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина добавила, что негосударственные пенсионные фонды уже могут инвестировать часть средств в акции, однако не используют доступные лимиты полностью. Для более активного притока пенсионного капитала необходимо увеличить количество качественных и надежных проектов, подходящих для долгосрочных вложений.

Ранее замминистра финансов Иван Чебесков заявил, что Программа долгосрочных сбережений (ПДС) – это тоже один из перспективных дополнительных инструментов для привлечения длинных денег в российскую экономику. В программе участвуют уже более 14 млн человек, а на счетах собрано около 1,2 трлн рублей. У Группы Ренессанс страхование есть НПФ «Ренессанс Накопления», который оперирует в рамках ПДС и инвестирует в активы на фондовом рынке.

По материалам СМИ.

$RENI

Главное ожидаемое нововведение — автоматическая проверка ОСАГО дорожными камерами. Точная дата запуска пока не определена: системе необходимы доработка и тестирование. Эксперты ожидают, что она заработает поэтапно — сначала в предупредительном режиме, затем со штрафами — предположительно в первой половине 2027 года. 

Сейчас без полиса ездят около 10% автомобилистов, или 4,5 млн машин. Автоматический контроль должен существенно сократить их число. Штраф составляет 800 рублей, а за повторное нарушение — от 3 тыс. до 5 тыс. рублей. 

Также обсуждается увеличение лимита выплат за вред жизни и здоровью с 500 тыс. до 2 млн рублей. Изменения могут вступить в силу 1 марта 2027 года. Лимит возмещения имущественного ущерба пока останется на уровне 400 тыс. рублей, хотя эксперты предлагают повысить его сначала до 800 тыс., а затем до 1 млн рублей. 

На фоне удорожания ремонта выплаты по ОСАГО продолжают расти: за восемь месяцев 2026 года их средний размер увеличился примерно на 10%, а стоимость полиса — на 8%. С 19 сентября при расчете выплат используются обновленные справочники, в которых цены запчастей выросли в среднем на 8,2%.

$RENI