СН-МГН ап

Итак, я поспал, сдал анализы, погулял, отдал все долги жене за 60 дней и готов снова творить для вас. Сегодня мы продолжим бороздить необъятные просторы Третьего эшелона и поговорим об акции, про которую забыли даже Боги. Да, вы не ослышались. Если зайти к ней в Обсуждения на форуме там нет НИ ОДНОЙ статьи, даже за период дикой штамповки материалов (если какой-нибудь хитрец не бахнул туда что-то пока я писал два часа 😀).

И в наших гостях акция, у которой есть обычный вариант (+10 процентов за сегодня) и привилегированный (за сегодня +15 процентов, ребятки) - ПАО «Славнефть-Мегионнефтегаз». Давайте же разберемся это инвестиционная возможность или ловушка.

И да, начнем с того, что это моя любимая нефтянка. И да, у них нет дивидендов 🥲

История: корнями уходит в счастливое советское прошлое Западной Сибири. Добывает нефть и газ в Ханты-Мансийском автономном округе. Это не какой-то стартап типо Яндекса. Нет, перед нами многомиллиардный бизнес с мощной базой. Компания входит в структуру «Славнефти», а значит повязана с «Роснефтью» и «Газпромнефтью». То есть контора является частью большой системы.

Начнем с холодного душа

Смотрим на активы и масштабы и задаемся вопросом: «Дорогая моя, а ты чего такая дешевая?»

А праздника нет, потому что за 2025 год выручка по РСБУ: около 180 млрд. рублей, но это не прибыль, у нас тут убыток в 9,9 млрд. рублей. Вот и все, акционеры просто не видят прибыли - зачем им такое колесо в телеге. Стоимость активов бизнеса - 85,15 млрд. рублей на март 2026 года. Российский рынок знает множество примеров, когда бизнес торгуется десятилетиями дешевле своего собственного капитала. Для того, чтобы акции дорожали нам нужно нечто большее: стабильная прибыль, дивиденды, улучшение корпоративного управления и так далее.

Из новостей за последние месяцы, полезная только одна: Это запуск исторической скважины Р-1

Обычные акции или привилегированные*

В третьем эшелоне разница между ними значительна. Я бы взял привилегированные.

Хороший сценарий

Представим, что компания выходит в прибыль на 10 млрд. рублей. При ее капитализации мы получаем очень низкий P/E. При росте 15-20 млрд. переоценка стоимости акций будет стремительной и неизбежной. Еще одним дефибриллятором могут стать дивиденды.

Плохой сценарий

Серьезно? Это третий эшелон! Здесь не смотрят на плохой сценарий, им живут. Днями и ночами, взглядываясь в абсолютный мрак будущего, в надежде увидеть лучик света +15% по активу.

Вывод: Мне нравится: масштаб, стоимость активов, потенциальный рост, низкое внимание рынка Мне не нравится: убытки, пока нет какого-то катализатора для роста, корпоративная структура, ликвидность

Следим за отчетностью за 2026 год. Покупать ли: Если вы консервативный инвестор - НЕТ, много рисков Если вы инвестор, который не боится рисков - ДА Спекулянт - очень интересный инструмент с таким уровнем ликвидности

Возьму ли я? Что значит возьму ли? Я уже в плюсе 😀

Фото: тест турецкого боевого оружия

$MFGS $MFGSP

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией