🏗️ На размещении ГЛОРАКС 001Р-05 ✅Рейтинг - BBB(RU) /

🏗️ На размещении ГЛОРАКС 001Р-05

✅Рейтинг - BBB(RU) / BBB+.ru ✅Сбор заявок - 23.01.26 ✅Тех. размещение - 28.01.26 ✅Купон (ориентир) - 21% ✅Доходность - 23,14% ✅Срок - 3,5 года ✅Купонный период - 30 дней.

Выпуск интересен практически полным отсутствием на рынке бумаг с дюрацией выше 2 лет и схожим кредитным качеством. Ничего, кроме Евротранса, там по сути и нет.

Текущие выпуски эмитента также оцениваются рынком выше его рейтинга, что вызвано вероятнее всего хорошими финансовыми показателями.

Ожидаю снижение доходности нового выпуска в сторону 21,5% YTM. Это произойдет либо за счёт снижения финального купона, либо за счет роста тела после размещения, либо за счёт обоих факторов.

Неплохой вариант для повышения диверсификации портфеля бондов ВДО, спрос на бумагу вероятнее всего будет повышенным.

С купоном 21% имеем: ✅Доходность 23,14% ✅Дюрация - 2,48 лет

С купоном 20,5%: ✅Доходность 22,54% ✅Дюрация - 2,5 лет

С купоном 20%: ✅Доходность 21,94% ✅Дюрация - 2,52 лет.

Итоговая оценка интереса участия в размещении: ✅ с купоном 21%: 5️⃣/5️⃣ ✅ с купоном 20,5%: 4️⃣/5️⃣ ✅ с купоном 20%: 3️⃣➕/5️⃣

С максимальным купоном справедливая цена видится в районе 103%.

$GLRX $RU000A1053W3 $GLORAXBO1P01 $GLORAXBO1P04 $GLORAXBO1P03