Зарабатываем на облигациях Газпрома

Инфляция продолжает замедляться, и Банк России может ещё раз снизить ключевую ставку на предстоящем опорном заседании в июле. Хотя цикл смягчения монетарной политики может быть медленным и продолжительным, на горизонте полутора лет мы ожидаем снижение ключевой ставки до 14% и ниже. В этих условиях наиболее интересно выглядят облигации с фиксированным купоном и сроком до погашения более полутора лет. Один из инструментов, который поможет отыграть снижение ставки — облигации Газпрома.

Торговый план

• •

  ISIN: RU000A106672

• •

  Покупка: не выше 88,9% от номинала

• •

  Доходность: 20% на горизонте 12 месяцев

Чем интересен этот выпуск облигаций

Газпром — российская государственная энергетическая компания, один из крупнейших в мире производителей природного газа и нефти. Компания контролируется государством.

Комфортный срок. В условиях потенциального снижения ключевой ставки облигации со сроком до погашения более полутора лет выглядят привлекательно. Выпуск Газпрома со сроком до оферты чуть менее двух лет позволит частично отыграть смягчение денежно-кредитной политики, не подвергаясь избыточному процентному риску.

Премия к ОФЗ. Облигации Газпрома позволяют зафиксировать премию к государственным бумагам в размере около 170 базисных пунктов или 1,7%. В условиях сужения кредитных спредов такой размер премии выглядит привлекательно.

Высокая надёжность. Газпром — глобальная энергетическая компания, контролируемая государством. Эмитент обладает максимальным кредитным рейтингом ААА от агентств Эксперт РА и АКРА. Нормальное функционирование Газпрома важно для обеспечения энергобезопасности страны.

Не забываем о рисках

• •

  Ужесточение денежно-кредитной политики

• •

  Рост санкционного давления

Инвестиционные идеи по облигациям — это возможность зафиксировать привлекательную доходность по мнению аналитиков А-Клуба. Такие идеи подходят для среднесрочного и долгосрочного инвестирования для получения купонов и роста стоимости бондов. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Данила Телепнев, инвестиционный аналитик

А-Клуб