ИВА отчиталась о снижение выручки и прибыли

В пятницу, 26 августа, ИВА опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2026 года.

Ключевые результаты

Выручка группы составила 978,3 млн руб., что на 8,5% ниже показателя прошлого года. Снижение показателя обусловлено переносом сроков реализации проектов внедрения корпоративного ПО на более поздний период ввиду существенных бюджетных ограничений заказчиков. Прогноз на год — на уровне 3 млрд руб., подробнее компания расскажет о планах на Дне инвестора в ноябре.

EBITDA — 431 млн руб., рентабельность EBITDA — 44%.

Чистая прибыль упала в 3,6 раза, до 86,2 млн руб.

Компания сохраняет низкую долговую нагрузку. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,53х. В июле 2026 года НКР подтвердило кредитный рейтинг ИВА на уровне A-.ru, изменив прогноз на позитивный.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Отчёт слабый, но ожидаемый: заказчики переносят IT-проекты из-за дорогих денег, и компания это подтвердила. Падение прибыли во многом «бумажное»: растёт амортизация ранее капитализированной разработки. Маржа по EBITDA высокая, долг формально невысокий, но свободный денежный поток отрицательный, денег на счетах мало, а нехватку ликвидности закрыли займом от акционеров под 20% годовых. Ориентир по выручке на год снижен до уровня 2025 года, хотя год назад обещали рост.

Ключевой вопрос для инвестора — сможет ли компания подтвердить восстановление спроса. Основные факторы поддержки: заключение контрактов по завершённым пилотам IVA Mail и IVA One в IV квартале и снижение ключевой ставки, которое позволит заказчикам вернуться к отложенным IT-проектам. До появления таких сигналов допускаем сохранение давления на котировки. Считаем, что наращивать позицию пока нецелесообразно, требуется подтверждение увеличения продаж. При этом ждём важных ориентиров на Дне инвестора в ноябре.