Главное к открытию: медленный подъём

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром четверга, 8 октября, открылся снижением.

Лучше рынка выглядят акции компаний Черкизово (+1,7%), Селигдар (+0,8%), Полюс (+0,6%) и ВТБ (+0,5%).

В лидерах снижения Яндекс (-2,2%), МКБ (-1,6%), СПБ Биржа (-1,6%) и ФосАгро (-1,2%).

Итоги предыдущей сессии

Российский рынок акций в среду продолжил подъём, но среди компонентов Альфа-Рейтинга не было единой динамики. Объёмы торгов были невысокими.

Лучше рынка были бумаги Глоракса (+7,5%), СПБ Биржи (+7,3%), Россетей (+4,2%). Также высокий спрос был на акции сектора чёрной металлургии. Хуже рынка выглядели акции Черкизово (-3,3%), Совкомфлота (-1,8%) и МКБ (-1,6%).

В мобильном приложении картинку можно увеличить. Подробнее о том, как строится карта рынка, рассказали здесь.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи вчера поднимался до 2350 пунктов, обновив максимум последних недель. На этом уровне волна роста приостановилась, как снизились и обороты торгов.

• •

  Отметим, что движения на рынке акций стали очень неравномерными, часто динамика в рамках одного сектора разнонаправленная. Кроме того, начались резкие движения во втором и третьем эшелонах: импульсы попеременно происходят в отставших бумагах без дополнительных новостей или фундаментальных оснований. Всё это говорит об отсутствии единого устойчивого тренда на рынке и выглядит логичным по мере приближения к ключевому уровню сопротивления 2370–2400 пунктов.

• •

  Инфляция с 29 сентября по 5 октября подскочила до 0,96%. Рост был ожидаем из-за индексации коммунальных тарифов с 1 октября. При этом устойчивые компоненты инфляции продолжили ускоряться четвёртую неделю. За вычетом эффекта от тарифов, инфляция составила порядка 0,2% против 0,12% неделей ранее. Это негативный фон для тех, кто рассчитывал на смягчение ДКП на октябрьском заседании ЦБ. И хотя рост тарифов снижает спрос населения на другие товары, в октябре-ноябре ждём рост инфляционных ожиданий.

• •

  С начала года инфляция составила 5,94% (4,81% годом ранее). Идём по траектории достижения верхней границы нашего целевого диапазона 7,0–7,5% на 2026 год.

• •

  Минфин РФ вчера разместил средние ОФЗ 26252 на 39,1 млрд руб., тогда как спрос был в три раза выше (134,3 млрд руб.). Ведомство не захотело давать существенный дисконт, разместив выпуск ровно по уровню текущей цены на МосБирже. Крупные участники сигнал Минфина поняли и позже на дополнительном аукционе купили этих же бумаг ещё на 41,8 млрд руб. по той же цене.

• •

  Тем не менее общая ситуация на долговом рынке вчера не изменилась. Индекс ОФЗ остался вблизи минимума с июля, около 111–111,5 пункта. Предпосылок для существенного снижения доходностей облигаций пока нет.

• •

  Банк России со вчерашнего дня увеличил ежедневный объём покупки валюты с 1,9 до 12,1 млрд руб. Резкого ослабления рубля пока не последовало. Курс CNY/RUB лишь незначительно вырос и закрылся на отметке 12,75 руб. Мы не исключаем умеренного ослабления рубля в ближайшее время, но к концу месяца по мере роста притока экспортной выручки ситуация стабилизируется.

• •

  Послы стран ЕС согласовали 22-й пакет санкций в отношении России. В него войдут более 1,5 тыс. компаний и физических лиц. Как ожидается, пакет может быть утверждён Советом ЕС 12 октября. Российские участники рынка уже никак не реагируют на подобные новости.

Акции в фокусе

• •

  Глоракс (+8,8%). Акции подскочили после того, как акционеры утвердили реорганизацию путём присоединения ООО «Специализированный застройщик НТВО». Несогласным со сделкой предложена оферта с выкупом по 44,57 руб. за акцию (+22% к рыночной цене). Однако отсечка для попадания в реестр тех, кто сможет предложить бумаги к выкупу, уже прошла. Так что возможности для арбитража в этой истории нет, а вчерашний взлёт акций может оказаться кратковременным.

• •

  СПБ Биржа (+7,3%). Акции резко выросли при объёме торгов 2,47 млрд руб. — это более половины free-float. Как обычно, спекулятивный спрос мог подогреваться геополитическими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на бумаги СПБ Биржи, для многих трейдеров они стали исключительно спекулятивным активом.

• •

  Озон (+3%). Акции вновь оказались в лидерах роста в составе Индекса МосБиржи. С августовских минимумов они прибавили 54%. Причём текущая оценка компании всё ещё не выглядит завышенной.

• •

  ЛУКОЙЛ (+1,7%). Акции были на первом месте по объёму торгов. В последние недели они выглядят лучше рынка и вчера достигли максимума с марта. Инвесторы надеются на высокие промежуточные дивиденды в конце года.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1): • B2B-PTC (4,61 руб., 3,6%) • Займер (4,86 руб., 3,7%) • Черкизово (120,19 руб., 3,2%)

• •

  Банк России опубликует обзор рисков финансовых рынков, а также мониторинг отраслевых финансовых потоков.