Долгосрочная идея. Нижнекамскнефтехим ап

Нижнекамскнефтехим ап — лидер российской химической индустрии и одной из крупнейших производственных площадок Сибура, которая выпускает синтетические каучуки и пластики. Реализация стратегического проекта ЭП-600 и ослабление курса рубля увеличат инвестиционную привлекательность бизнеса.

Почему акции могут вырасти

Увеличение производства этилена. В конце 2024 года было завершено строительство этиленового комплекса ЭП-600, который в перспективе позволит удвоить производство этилена. Выход комплекса на проектную мощность был запланирован на II полугодие 2025 года. Это может стать ключевым драйвером для роста выручки на десятки процентов в ближайшие годы.

Рост финансовых показателей. Финансовые результаты сохраняют позитивную динамику. По итогам I полугодия 2025 года выручка НКНХ выросла на 13% г/г благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре и росту объёмов производства отдельных продуктов. EBITDA увеличилась вслед за выручкой, а чистая прибыль прибавила 35% г/г, во многом за счёт валютной переоценки.

Привлекательная оценка. С учётом эффекта от запуска комплекса ЭП-600 форвардный мультипликатор EV/EBITDA 2025П на уровне 3,2х предполагает дисконт к среднеисторической оценке стоимости компании около 44%. Таким образом, текущая цена акций представляется интересной для покупки с учётом стратегического эффекта от реализации мегапроекта ЭП-600.

Ослабление курса рубля. Финансовые показатели компании получат дополнительную поддержку ввиду потенциального ослабления курса рубля, что будет способствовать росту рублёвых цен на продукты нефтехимии.

Точка входа

• •

  Покупка: акций Нижнекамскнефтехим ап по цене не выше 61,6 руб.

• •

  Срок: 9 месяцев

Не забываем о рисках

• •

  Ужесточение денежно-кредитных условий

• •

  Замедление экономической активности

• •

  Негативные финансовые результаты

Время продавать

• •

  Цель: 79 руб. за акцию

• •

  Потенциальная доходность: 28%

Долгосрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с акциями на основе фундаментального анализа экспертов А-Клуба. Долгосрочные идеи подходят для инвестиций на срок до 12 месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

А-Клуб