Чистая прибыль ФосАгро сократилась на 37%

Выручка ФосАгро по МСФО в III квартале 2026 года увеличилась на 15% год к году и составила 165 млрд руб. благодаря росту средних цен на удобрения. Однако рост затрат оказал давление на рентабельность и финансовые результаты компании.

Главное

✔ Затраты на сырьё существенно увеличились. Расходы на серу и серную кислоту в III квартале почти утроились, до 32 млрд руб., а за девять месяцев выросли в 2,5 раза, до 74 млрд руб.

✔ Рентабельность бизнеса снизилась. Расчётная скорректированная EBITDA за III квартал сократилась на 5%, до 46 млрд руб., а рентабельность EBITDA уменьшилась с 34% до 28%.

За девять месяцев выручка практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 446 млрд руб. Себестоимость реализованной продукции в III квартале выросла на треть, до 108 млрд руб.

Чистая прибыль ФосАгро за отчетный квартал упала на 37%, до 12,6 млрд руб. Дополнительное давление оказали отрицательные курсовые разницы и рост финансовых расходов. По итогам девяти месяцев чистая прибыль сократилась на 67%, до 31,3 млрд руб.

Свободный денежный поток (FCF) в III квартале оказался отрицательным и составил более 34 млрд руб. Это связано со значительным оттоком средств в оборотный капитал.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Скорректированная EBITDA компании, по нашим расчётам, снизилась в III квартале на 5%, до немногим более 46 млрд руб. Рентабельность по этому показателю сократилась с 34% годом ранее до 28%.

Снижение прибыли, отрицательный FCF и увеличение чистого долга ограничивают потенциал дивидендных выплат. Компания может сосредоточиться на сохранении ликвидности и снижении долговой нагрузки. Дивидендов до конца 2026 года не ожидаем.

Альфа-Инвестиции, на основе материала КИБ Альфа-Банка